华西股份：非公开发行2017年可交换公司债券换股价格调整的公告
【蕙的风解读】华西股份持有江苏银行12亿元市值，江苏银行配售（10配3），华西股份由此得利大约12亿元/5.6 再乘以0.3股=约6400万股 ，华西股份净增了这么多股份，而配售价格是4.59，江苏银行的现价是5.59，华西股份净得浮盈=（5.59-4.59）*6400万股=6400万元。因为市值和数量发生改变，原来华西股份的转股价自然该调整，也就是“根据上述约定，“17 华西 EB”换股价格自 2020 年 12 月 21 日起由 9.44 元/股调整为 8.38 元/股。 ”，我的理解是，华西股份持有债券的人 有了比较，只有当转股价高于现价才会有利可图 迫使债券持有人转股。看公司层面了，公司目前流动性不缺 很有钱，到期完全可以还本付息。一言以蔽之，华西股份的可转债如果到期要行使转股权，只有股价低于8.38；如果不让转股，则股价会高于8.38；华西股份的短期价值中枢就是8.38了，笔者倾向于股价会一直高于转股价，因此不必过于担忧，一旦明年并表索尔思光芯片业务，则公司业绩进入快车道，这样反而封死了股价下行的空间。公司传统业绩释放期一般在下半年。路漫漫其修远兮，好公司不怕折腾，拨云见日春雷滚滚来。
实际上，这是公司投资收益被迫发布的公告，是利好，而且是重大基本面利好。你掰着指头看，52亿元的证券投资资产，如果再算计上公司的主营和全部资产，很显然，典型的被低估。截止今天收盘，华西股份市值72亿元。
大浪淘沙，是否宝贝，一目了然。
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