“绿鞋机制”能稳住不破发吗？
今日上午，市场继续围绕2900点做文章，科技等题材股继续表现，但权重股依旧低迷，市场跷跷板效应比较明显。
今日，市场最为关注的是邮储银行的申购。因为这种“大家伙”对市场的抽血效应不言而喻，更主要的是，此前伴随着俞农商行以及浙商银行的纷纷破发，很多人也担心邮储银行的弃购以及破发。而估计邮储银行也是担心重蹈覆辙，于是为了稳定股价，特别引入了超额配售选择权，即“绿鞋”机制。
所谓的“绿鞋”机制，“绿鞋”也叫绿鞋期权。证监会2018年修订的《证券发行与承销管理办法》第15条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称的“绿鞋”机制。邮储银行A股发行引入超额配售选择权，意味着新股发行后30天的后市稳定期内，如股价因市场波动出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格，本次绿鞋规模为初始发行规模的15%（按发行价测算金额约43亿元）。
邮储银行引入“绿鞋”机制有两大看点：1、有可借鉴性。A股历史上有3单IPO设置了超额配售选择权，分别是工商银行、农业银行和光大银行；2、对股价稳定有作用。此前三家发行人在“绿鞋”行使期内股价均表现良好，后市稳定期内，股价均有不同程度上涨；这其实也是表明邮储银行引入“绿鞋”机制的最大目的之一就是想稳定股价。所以，这点上预计，在这种效应的提振下，上市后至少一个月内，邮储银行破发的概率比较低。
但是，众所周知，“绿鞋”机制并非股价不会破发的“金钟罩”。除了要关注上市公的经营和业绩之外，市场环境以及投资者买不买账也是股价变化的重要因素。所以，我们不能保证邮储银行不破发，尤其是所谓的上市后稳定期的结束。所以，投资者对于“绿鞋”机制还需两面去看待。
回到市场中，当前结构性行情非常明显，特别是外资扩容结束后，权重股整体走势低迷，而题材股相对强势。当然，这其中还包括近期新股频频破发以及邮储银行等“巨无霸”申购的影响。在这种局面下，市场保持小幅震荡，理论上已经是比较的坚强了。
因此，在存量博弈以及环境偏弱下，大盘的韧性在加强，而这韧性的背后，更多的是资金以及政策拖底的支撑。也即意味着市场下行空间有限。如此，依旧建议投资者保持仓位的同时，积极做好低吸，尤其是具备估值优势的超跌股以及5G手机产业链的科技标的股。
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