中金公司11月28日发表研报《2020年化工展望：上游原料景气探底，下游材料结构向好》表示，展望2020年，预计2020年化工品价格整体将下降5%，上游原料相关板块将继续受供应增加与需求降速的影响，基本面弱于2019年；下游材料相关板块有望受益于电子、新能源车、农业等景气行业需求与上游原料低成本提振。
其分析，目前生意社化工价格综合指数为744，均价同比下跌16.5%，仅比近五年价格最低点高20%。其中，MDI、乙二醇、甲醇、醋酸、烧碱及DMC等品种相对2018年下跌超过30%，2019年1-3季度，化工上市公司毛利率/净利率同比下滑4.3%/2.0%。根据中金大宗组预测，2020年原油与煤炭均价将下跌12%与8%，且化工行业整体将继续受到供应增加与需求降速的负面影响，预计2020年化工品价格整体将下降5%，指数接近历史低点。
不过，该机构仍看好板块内的结构性机会。其表示，2020年盈利向好的MDI、维生素、民营大炼化等子行业以及需求确定增长的新材料仍然值得关注。
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