周一(12月2日)亚市盘中，现货黄金价格小幅走低，最新交投于1459美元/盎司附近。周末公布的中国制造业数据优于预期带动股市上涨，且美元走强，均令金价承压。此前金价在刚刚过去的11月，录得了近三年以来的最大单月跌幅。而在今年余下的这最后一个月中，黄金能否重新掀起反攻浪潮，无疑令业内人士充满期待。
中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)上周六联合公布，宏观经济先行指标11月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至50.2，高于路透调查预估中值49.5。这是该指数在连续六个月处于萎缩区域后，首次返回50上方，并创下今年3月以来的最高水准。上月为49.3。
分析人士认为，受生产和新订单指数推动，中国11月官方制造业PMI意外回升至50上方，并创下八个月高位。伴随着前期逆周期调节政策进一步落地，中国经济运行开始显露由降转稳迹象，未来伴随着基建增速回升，将对经济带来托底支撑，短期对经济不宜过度悲观。
目前，亚洲股市在周一开盘后普遍上涨，市场人气整体较为乐观，这无疑令金价继续保持承压态势。
本交易日来看，市场将迎来全球制造业PMI数据的密集发布日，若数据与预期有较大的出入，短期可能会掀起一波猛烈行情。其中，美国数据的表现无疑尤为值得关注。晚间22:45，美国11月Markit制造业PMI终值将出炉，紧接着23:00，美国11月ISM制造业PMI、美国10月营建支出月率将公布。
丹斯克银行指出，预计ISM制造业将表现疲软，但地区指数和Markit制造业PMI指数料将录得上升；关于ISM非制造业PMI的信息较少，不过有几个指标表明，该数据将至少保持稳定，该数据当前的水平低于2017-18年，因此相信增长的可能性大于下滑。与此同时，该行还指出，将会密切关注ISM制造业和非制造业PMI的就业分项指数，这些指数最近相当疲弱。
密集的数据可能会打破市场眼下的平静，若数据表现不及预期，则可能会加深经济放缓的担忧，加大央行进一步降息的可能，这可能会促使黄金上涨，相反，如果经济数据表现开始企稳回升，则金价可能会遭到进一步的打击。
从贵金属市场的整体表现看，金价在上月刚刚录得了近三年来的最大单月跌幅。除了钯金继续逆市疯涨外，白银和铂金也均走弱，而黄金的跌幅甚至要略小于后两者。
环球外汇曾多次介绍过，想要判断贵金属市场的整体强弱，金银比往往是一个不错的选择。当金银比上涨时，贵金属市场的表现往往不会出彩。而在上月，与贵金属市场整体下跌形成呼应的是，金银比则走出了2016年11月以来的最大单月涨幅。因而，接下来这一比值的表现，也值得投资者密切留意。
Fitch Solutions在报告中表示，如果黄金市场能回到1500美元/盎司上方，那么会出现更多上行动能。“但如果跌至1445美元/盎司下方，那么会出现更大幅度的修正，金价进一步走低。”
Gold-Eagle网站的技术分析专家AG Thorson则撰文指出，金价自去年9月以来一直在调整，投资者开始怀疑现在是不是买进黄金的好时机？随着我们的黄金周期指标跌破100，中期底部的可能性开始显现。
Thorson表示，“我认为金价突破并站稳于1400美元/盎司上方，完成了6年的根基和底部，确认了2019年的新一轮牛市。目前的回调即将结束，长期投资者可能会考虑增加他们的金属投资组合。完美的价格听起来不错，但以我的经验，这只是一个幻觉。”
ING大宗商品策略主管Warren Patterson和资深大宗商品策略师Wenyu Yao在报告中称：“展望2020年，围绕全球经济增长的不确定性可能仍将是黄金的主要推动力。”该行预计一季黄金均价为1500美元，二季度和三季度将跌至1470美元，然后四季度回升至1480美元。根据ING的报告，到2020年，金价平均将在1475美元左右。
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