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外围市场全线下跌，而昨日指数探底回升，科技、金融领衔反弹。之前反复提示周一邮储行申购日后，市场将迎来反弹，预测得到兑现。随着基金减持进入末期，12月份预计将迎来震荡筑底行情。
不过我们跟基金不同，基金做一次大的调仓布局的确需要一个月的时间，但是个人投资者的调仓，一周之内，甚至一天就可以完成。因此，我们既不需要放弃12月的一些投资机会，也不影响对明年的布局，12月的一些主线本身就是延续并贯穿明年全年的。
1.人民币升值概念
央行的易行长在周末公开署名发表《坚守币值稳定目标，实施稳健货币政策》。大部分的篇幅用于传达央行货币政策的态度，一改以往的大开大合，转变为为对经济稳健温和的兜底。
而12月15日就是中美毛衣在本阶段的定调，随着我们在H-K问题上的摊牌，跟民主党站在对立面上，也意味着从立场上站在了金毛所在的共和党方面，也意味着谈判协议大概率会落地了，这也是为什么最近外资很淡定的继续稳步进场。
谈判缓和，则人民币升值，而近年人民币与指数的同步性极强，一旦协议达成，本轮调整基本宣告结束。
2.PMI超预期
PMI的意义在昨晚就讲过，无论在整个宏观经济体系还是中国经济数据公布体系，都是一个先行指标。这个指标的超预期，起到一个很积极的定调作用。PMI反映的是制造业的采购积极性程度，采购积极，说明上游业绩好，直接利好以资源股为主的工业上游。所以不管11月数据只是一次脉冲，还是在12月得到持续，反正在这一个月里面，资源股的乐观情绪会占有利地位。
而现在还没有很明显表现出来，是因为中美毛衣的阶段性靴子还没落地。等15号落地之后，很多人都明显感受到的时候，可能已经走了一大截了。
资源股里，石油没有特别合适的企业，我们不能像巴菲特那样布局西方石油，索性就不去看这一块了。煤炭在冬季有季节性利好，不过始终与环保的国策相悖，一旦出风险可能就没谱了，也是不碰为宜。钢铁、水泥同时还受益于房地产和基建，有色金属中的钴受益于严重的供需不平衡，这3块资源都是高确定性的。
3.芯片、5G
芯片半导体的逻辑最近文章提过多次，不再赘述。
5G方面，周日傍晚发布的《长三角一体化规划纲要》，除了对港口、铁路、高速公路的5年计划，最亮眼的就是5G覆盖率的计划，到2025年5G覆盖率要达到80%。
周日傍晚发布的《长三角一体化规划纲要》，除了对港口、铁路、高速公路的5年计划，最亮眼的就是5G覆盖率的计划，到2025年5G覆盖率要达到80%。
简单而言，《长三角一体化规划纲要》对基建和5G构成长线利好，虽然短期不会有那种冲击性的推动力，但是持续性很强。
市场人气：
白马点睛:
猪价震荡调整静待消费回暖重启涨势
元/公斤，周变动-0.56 元/公斤。
猪价回落主要由于：1）10月猪价单月猛涨超40%后终端消费提振不足；2）10月中下旬起北方疫情复发导致养殖户加速出栏；3）11
月底开始实施中南6省禁调政策造成短期出栏大猪增多；4）终端鲜品走货不畅下屠宰企业加大压价导致压栏大猪抛售；5）冻品出库量增加。
后期猪价来看：1）东北降雪影响下，养殖场出猪短期减少；2）南方腊肉腊肠进入制作期，北方低价猪源及产品南下增多，有望出现南方带动北方的整体上涨；3）年底消费需求的提振下，猪肉供应缺口的进一步体现，后续猪价有望止跌重回上涨趋势。
短期来看，消费旺季即将启动，猪肉供应缺口进一步体现将带动猪价上涨，板块业绩弹性有望持续释放；长期来看，此轮周期下产能深度去化，龙头企业将凭借资金、土地、成本、人才储备等多元优势实现快速扩张。
禽价止跌企稳，猪肉供给缺口下有望保持景气。本周主产区白羽肉鸡均价10.19元/公斤，周涨幅11.1%，主要由于终端市场需求逐步向好，屠宰场提高收购价格；主产区肉鸡苗均价9.1元/羽，周跌幅2.2%，主要由于周初受前期鸡价大幅下跌影响鸡苗销售一般，价格相对较低，而其后由于现在处于年前最后补栏时机，中小厂鸡苗销售好转，价格小幅上涨。
在千万吨猪肉供给缺口下,禽产业链有望持续景气1-10月全国累计肉鸡出栏同比增长15.5%，产能达到历史高点，预计全年禽肉增产潜力在300
万吨以上，在19/20年猪肉供给1300/1700 万吨的缺口下依旧将保持景气周期。
重磅消息解读：
对巴西阿根廷钢铁和铝加征关税
特朗普指责，这两个国家的货币贬值，从而伤害到了美国农民。他这一出人意料的决定，让两国措手不及，也让本已紧张的国际贸易形势，更加雪上加霜。
巴西总统博索纳罗，人称“热带特朗普”，为了讨好特朗普，上任后首个出访国家就是美国，两个“川普”的恩爱秀得相当甜蜜。没想到，蜜月期这么快就结束了，川普说翻脸就翻脸！
金毛出杀招，是以美国农民的名义。这背后，源于他近期在国内连丢铁票仓，肯塔基州的州长竞选，在川普亲自站台的情况下，却败在民主党手下。
美国农业州纷纷倒戈，因受到MY谈判的牵连，很多农业州受损严重，选民自然用脚投票。为了讨好国内农民，川普只能拿同为农业大国的巴西祭刀了。
这次金毛，不只是简单的加税，还首次明确了关税与汇率挂钩，这标志着，开始打汇率战了！
过去一年，巴西雷亚尔对美元汇率贬值超8%，阿根廷比索下跌超过37%，两国货币的大幅贬值，无疑惹恼了白宫，因为对美国农民不利！昨夜金毛还放话，怼美联储政策荒谬，为了美国经济，应该让美元贬值。
不仅是巴西，这次欧盟也难逃魔爪，美国计划针对法国和意大利等，将部分商品征收100%的税，并对土耳其和奥地利展开调查！
消停了几个月，金毛又四处开战了！这背后，除了维护美国农民利益，还有美国最新PMI数据不及预期，已经连续4个月下滑，川普开始着急了。
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