临近年底，19年即将尘埃落定。回想19年初，有位谈康波周期论的知名经济学家，从语言全球资产价格将在19年见底，19年将是大中小周期共振见底之时。然而，到了年底，大家可以发现今年市场是分化极为剧烈的一年，相当多的个股屡创新低，而局部牛股却也层出不穷。
难道经济周期理论失效了？
事实上，周期理论经过一百多年的演进，还是可靠的，只不过受到某些外力影响，导致时间不够精确而已。而这个最为重要的外力，则是那个世界上最有权势的男人——特朗普！
明年年底，将是美国大选年，金毛为了连任督促美联储在年内降息三次，对冲不断恶化的经济指标，随后全球降息潮此起彼伏。这就相当于给已经要发病的病人吃大补丸，药效在不断衰减。这也是19年的“万劫之点”为什么又被推迟了。
其实，大家完全不必担心，即便明年全球真的经济危机，对A股也只会是中短期影响。毕竟A股18年已经充分反映了对经济的悲观预期，与高高在上的美股形成鲜明对比。明年国内乃至全球经济的下行风险，也早已经充分体现在今年的盘面上。因此，如果明年全球经济暴雷，各国股市全面下跌，A股最最最最最差的走势，也就是像13年年中的行情一样，走出一波“二次探底”的形态。
由于经济下行风险的加大，也就意味着，货币政策将会进一步宽松，很有可能随着经济的走弱，将开启全面的降准降息周期。财政方面，基建在年底已经开始提前上马，财政供给侧改革也将接近尾声。这几年的经济结构调整，即将画上一个句号。
另外，金融开放明年进入加速期，外资主力部队将全面进场。随着风险事件出清，宏观政策拐点到来，经济步入“着陆期”。市场的安全性与确定性将进一步增强，结构性行情将会愈演愈烈。
因此，能否踏准节奏，把握住确定性机会，将是2020年投资能否卓有成效的取胜之匙。和讯金融研究院，深度挖掘了2020年四大必炒主线，这四大主线将在明年的结构性行情里精彩演绎！
一条明线——科技兴国
18年特朗普大杀四方，贸易阴霾下“科技兴国”“国产替代”成为了中美国运之争的代名词。19年科创板快速推出，随后引发了一波科技股行情，走出了部分牛股。20年将是“科技牛”更加猛烈的一年，随着近年国家对科技高新企业的扶持，部分科技股将正式步入业绩兑现期，股价走牛将不再是“讲故事”。
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国产芯：按照供应链上下游关系，有4个主要的子板块，分别是半导体材料、IC设计、设备制造、封测。其中IC设计想象空间最大，设备制造的细分行业龙头业绩已经触底。另外，如果可以叠加国家集成电路大基金二期的布局，那股价将会如虎添翼，实际上部分芯片股，最近已经开始有所表现了。
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5G：3个子板块：5G设备与器件、边缘生态、新应用端。目前设备与器件的业绩才刚刚开始启动，而这里又有三个细分领域：主设备、天线射频/PCB、光通信。
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操作系统：华为麒麟系统等国产替代概念。
一条暗线——股权转让
刚才提到外资明年会全面“入侵”我大A股，而外资仅仅是为了那点投资收益而来吗？如果你真这么认为，只能说实在是很天真。
和讯研究院通过对台湾以及香港，在外资入市后的表现，得出了很重要的结论：一方面，随着金融开放“全球通”时代的到来，未来会有巨大的增量资金涌入市场，开启一波史无前例的“外资牛”。另一方面，也容易造成像台湾那样，企业控股权易主的悲惨结局，最终一波牛市结束，核心产业都已经不是自己家的了。
君不见，仅仅是三季度，就有不少国家命脉型企业和核心资产的第一大流通股东，已经被外资盘踞了！并且四季度外资还在持续快速加仓这些标的！这显然是冲着掌控公司的控股权而来，居心不良。例如：
此为华宇软件的前十大流通股东三季度的持仓，港资已经成为第一大流通股东。而该股主营电子政务系统的产品开发与服务，主要面向政府、法院、检察院等领域的客户提供软件产品与整体解决方案。一旦外资拿到控股权，公检法的信息安全如何保障？事实上，信息安全领域的核心标的，是外资非常偏爱的一个方向，不仅仅是个例！
这也是为什么近半年，股权转让概念出了如此多的妖股。国家开始并购一些重要的命脉型企业，以避免落入外资之手。另一方面，通过二级市场的炒作，超额募集到资金，来反哺这些企业的成长，比如科创板。
因此，明年股权转让概念仍然会横行于市，而外资狂买成为第一大流通股东的标的，背后也会有国内的机构资金尾随，进行一场激烈的股权争夺战！
一个转折——黄金板块
与芯片、5G类似，黄金板块中期来看，又是一个送财童子。
直接原因：国际金价15年见底，目前涨幅已大于50%；A股黄金概念指数16年最低556.49点，昨日收盘589.75点，一波周线级别调整被打回了原形。要知道金价大幅上涨，意味着纯正的黄金股业绩将靓丽转身，三季度不少黄金股业绩表现已经非常不错了。
这还没有把明年随时有可能到来的，全球政治甚至经济动荡也算进来，一旦经济危机真的到来，黄金股的爆发力将会炸裂，会远远秒杀今年贸易谈判时的行情。所以，在大底部战略布局一只黄金股，不仅仅可以为账户的利润添彩。更重要的是，一旦市场急跌，金价作为防御品大涨，可以有效的对冲账户亏损的风险。
一种坚持——创新药
两市200多家医药股里面，今年曝光度最高，政策最最支撑，估值溢价最最最高的细分领域就是创新药。为啥这货这两年总是不绝于耳并且挥之不去？
首先，医药是个很特殊的行业，而它最大的特殊性就体现在政策周期上。当政策支持一个领域的医药股，这个领域就会加速扩张，发展的越来越好，同时给医保基金造成的压力也越大，然后就只有一种结果——医保改革。资金一撤，这个领域就会以近乎恐怖的速度萎缩，撤出的资金再去全力支持国家希望发展的领域，从而开启新周期。
而我们现在，正处于去年刚与仿制药道别，开始全力支持创新药的大周期，而医药大的政策周期一般是5年左右。
另外，创新药更是药企研发能力的代表，是国际竞争力的关键，具有足够的高科技属性，并且还有着稳健且强势的业绩增速。所以，创新药=国家支持的大白马+研发能力出众的科技股+具有防御属性的大消费。能文能武、左右逢源、人见人爱，市场里天天有人吹并且给出高溢价，也就见怪不怪了。只需一只标的，就能一站式解决您的所有需求，白武士创新药完美守护你的投资收益。
说了这么多，总结一下2020年的通关攻略：
一明一暗，背后是内外资对决的刀光剑影；
一个转折，书写着政经危机下的绝处逢生；
一种坚持，道明了国家意志下的坚强决心。
选股策略：
明暗加持：科技业绩爆发向+股权转让/股权争夺战助攻加分
白金搭档：绝对防御发魅力黄金+全能白武士创新药
2020年，是转折与变革的一年，是老周期结束，新周期开始的一年，也是“外资牛”预热的一年。和讯金融研究院，将继续陪伴大家，告别历史，见证未来，与大家共同见证70周岁的共和国，承上启下，中兴世界。
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