早上好，在消息面叠加的背景下，周一沪深股市却出现了放量滞涨的走势，让短期形势又一次变得诡异起来。上证指数日K线上已经收出了连续6根阳线，为近2年来最长纪录。不过细心的投资者发现，自3587点以来，上证指数日K线上出现过多次“6连阳”“5连阳”组合，但每次出现这样的组合后，不是短期洗盘就是中期头部。那么，这次“6连阳”，是否意味着反弹就此结束了呢？当前上证指数收出的是十字星，上方受阻于30天线，下方未能回踩20天线，收盘点位略低于BOLL（布林线）中轨。由此可见，多空双方对上周五沪指轻松突破20天线是存在一定分歧的，这也是导致短期放量滞涨的一大原因。今日，备受瞩目的邮储银行10日在上交所上市，这意味着十年来A股规模最大的IPO完成，同时也意味着国有大型商业银行“A+H”上市收官，但对市场的资金压力不容忽视。当前来看，市场这个筑底过程有可能会持续到明年春季前，毕竟春季行情一般情况下在春节前产生的概率较大。整体来讲，上有阻力决定短线回调，下有支撑决定跌幅有限，12月大涨大跌的条件都不具备，保持这种不温不火的盘整格局。操作上，建议仍以控制仓位，小仓位缓慢参与为主，短线投资者继续高抛低吸，中长线投资者稳拿科技为首的核心资产股，个股仍以未涨的蓝筹品种和超跌的科技股为主。

今日财经要闻：一、北上资金周一净买入33.91亿元，连续18个交易日净买入，并且有史以来首次突破年度净买入3000亿元。截至周一，北上资金年内累计净买入达3027亿元。二、中基协：10月资产证券化产品新增备案规模785.36亿元。三、深圳发布区块链电子证照应用平台
24类常用电子证照上链。四、中央结算公司服务国开行首次国开债做市支持操作。五、随着国家和地方一系列恢复生猪生产政策措施落实，近期生猪生产出现转折性积极变化，生猪存栏和能繁母猪存栏双双探底回升，其中11月份生猪存栏环比增长2%，自去年11月份以来首次回升。六、美股三大股指终结三连涨，道指跌超百点，标普跌0.32%，纳指跌0.40%；国际油价微跌。

市场回顾：周一沪深股市整体呈现窄幅震荡整理态势。市场维持一定的赚钱效应，整体氛围继续向好。最终上证指数收出阳十字星，日K线呈现六连阳组合；深成指和创业板股指小幅回踩。截至收盘，沪指涨0.08%，报收2914.48点；深成指跌0.02%，报收9876.27点；创业板指跌0.33%，报收1721.07点。两市成交额4608亿元，较上一个交易日小幅放量。北上资金连续18日净流入，合计净流入47亿元。从盘面看，昨日两市个股上涨家数略多于下跌家数，非ST个股涨停34只，跌停4只。市场结构行情依然火爆，无线耳机概念演绎强者恒强，国产软件强势崛起成为全天的亮点。数字货币、国产软件、半导体集成电路板块领涨科技股。农业服务、医药医疗等板块跌幅居前。

技术分析：沪指近期维持震荡走高态势，大盘走出六连阳行情。本周一上证指数全天成交金额1745亿元，比上周五1495亿元放大了250亿元，是2857点反弹以来放量绝对值最大的一次。但量能放大并未伴随指数的有效拉升，全天上证指数的涨幅只有0.08%，振幅更是缩小到了0.49%。这种现象，属于典型的放量滞涨，言下之意就是短线升势将面临一定的变数。同时，30日均线位置压力较大，静待沪指放量突破上涨。深成指创业板近期走势更为强劲，技术形态处于多头市场，明显强于沪指。后市中小创仍承担着市场赚钱效应的重担，昨日创业板小幅调整，但上涨趋势不改。短线来看，上证指数30分钟级别的MACD已经出现了连续4波红柱，在这种情况下，后市运行存在2种可能：一种是强行进攻拉出第5波红柱，反弹暂告段落；另一种是先下后上刷新短期高点，但形成了“MACD连续绿柱+指数新高”的形态——这两种走法都属于“顶背离”运行模式，都意味着会有回调产生。不过由于这种回调是30分钟级别的，因而要转换为60分钟甚至变为日线级别的回调，其实还需要不少时间去演变。综合分析：备受瞩目的邮储银行10日在上交所上市，证券代码为“601658”。这意味着十年来A股规模最大的IPO完成，同时也意味着国有大型商业银行“A+H”上市收官。邮储银行发行价为5.5元，市盈率为9.5倍，本次上市流通股数为21.98亿股。为了稳定股价，邮储银行公告称，控股股东中国邮政集团计划自12月10日起12个月内择机增持该行A股，增持金额不少于25亿元。除了大股东“真金白银”护盘外，邮储银行本次IPO发行中引入了“绿鞋”机制。即授予联席主承销商不超过初始发行数量15%的超额配售选择权。这是A股近十年首单、历史上第四次引入“绿鞋”机制的IPO发行。根据此前三次的经验，“绿鞋”行使期内股价均表现良好。邮储银行此次IPO原始发行规模约51.72亿股，若发行后市场反应良好，“绿鞋”全部执行，则发行股数扩大至约59.48亿股，融资金额将达到327.1亿元。“绿鞋”资金约43亿元。若新股发行后30天内股价跌破发行价，主承销商将拿出最多43亿元资金护盘。邮储银行是巨无霸公司，公司发行时中签率创了新高，许多投资者弃购，多方护盘举措也难改变其破发趋势，邮储银行A股上市首日大概率盘中或许触及破发，但破发幅度或控制在8%之内。

热点展望：在IPO常态化的背景下，市场上的壳资源价格确实在下降，但这并不否认部分ST个股年底具备摘帽的可能性，实施重大资产重组、债务重组、优质资产注入，抑或是业绩的凤凰涅槃等因素，都可能使得公司基本面否极泰来。ST“摘帽”概念股也因此可以给投资者带来明显的超额收益。但是从历史上看，很多“摘帽”股的炒作持续性不佳，这是因为部分ST股由于仅依靠变卖资产或政府补助实现业绩扭亏为盈，因此仍存在主营业务不突出、经营资金匮乏、盈利能力不强等风险因素，公司内在价值并未出现根本性扭转，因此原则上不建议投资者在“摘帽”形势明朗后长时间持有依靠非经常性收益脱困的ST股，相对而言，积极按照市场需求进行主营转型或被借壳上市的“摘帽”股，其中长期投资价值更为明显。

沙漠雄鹰（李德升）2019年12月10日

凌晨  于深圳

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