早上好，昨天A股再现分化格局，沪指延续升势温和收涨，收出了时隔2年的8连阳。深市三大股指回落整理，其中创业板指数跌幅接近1%。北向资金净流入35.81亿元，连续20个交易日净流入，创下近两年最长连续净流入纪录，年内净流入A股金额已超过3000亿元。目前市场处于大趋势改变的时间周期内，只要沪指能够再接再厉站稳半年线，则预示着市场大趋势完成转变，才能有效确认中级趋势的形成。上证指数的这颗十字星，伴随的是很多近期爆炒的科技类龙头股天量剧震，意味着一线品种筹码开始松动。这是投资者接下来操作中需要关注的重点。短线看，预计沪指将在2900点至半年线附近横盘震荡，为大趋势的转变夯实基础。

今日财经要闻：一、为进一步加强国有金融资本管理，规范国有金融企业增资扩股行为，明确进场交易相关流程，防止国有金融资产流失，根据国家有关法律、行政法规，财政部就国有金融企业增资扩股股权管理有关问题发布通知。二、中国保险资管协会：11月债权投资计划和股权投资计划合计注册规模近460亿元。三、美联储宣布暂停降息，维持利率在1.50%-1.75%不变。四、为了将北京文化和旅游的资源优势转化为发展优势、满足市民和游客对美好生活的新期待，北京市文化改革和发展领导小组办公室日前印发的《关于推进北京市文化和旅游融合发展的意见》（以下简称意见）提出26条举措，从资源支撑体系建设、文化旅游空间布局等7个方面推进北京文化和旅游深度融合发展。五、工信部印发2019年第三批行业标准制修订项目计划
涉及人工智能等领域共526项。六、美联储维持利率不变，点阵图显示到2020年底将按兵不动，美股结束两连跌，大型科技股集体走高；国际油价跌近1%；金价收涨。

市场回顾：周三沪深股市整体呈现窄幅震荡整理态势。两市股指涨跌互现，沪市表现明显强于深市。最终上证指数日线罕见收出八连阳，逼近半年线。截至收盘，沪指收于2924.42点，上涨0.24%；深成指收于9852.7点，下跌0.64%；创业板指收于1718.26点，下跌0.91%。两市成交额4666亿元，较上一个交易日持平。昨日盘面个股涨少跌多，两市合计上涨和下跌家数分别为1260只、2258只。非ST个股涨停34只、跌停6只。板块方面，胎压监测、数字货币、知识产权、无人驾驶、银行、汽车类等板块表现强势；科技股持续走弱，语音技术、无线耳机、半导体等领跌，农业、养鸡板块跌幅居前。值得一提的是，北上资金连续20日净流入，昨日沪股通净流入18.6亿元，深股通净流入17.2亿元。净流入天数创下了近两年半来新高。2019年以来，北向资金年内净流入额已超3080亿元，外资成为A股市场重要的增量资金。

技术分析：目前已经沪指八连阳，短期均线构成支撑，趋势线向上发散，日线级别MACD指标运行于零轴下方，金叉向上发散，红柱增长。KDJ指标金叉继续向上发散。均线来看，指数运行在20日均线之上，并向上触摸30日均线。5日、10日及20日均线有向上拐头趋势，且5日均线上穿10日均线并20日均线。多重指标叠加显示市场进入新的反弹周期，短期有望继续向上拓展空间，挑战上方半年线位置。短线来看，周三上证指数收出的是十字星，这颗十字星下方回踩了30天线，上方收复了90天线，而90天线向来被技术派人士视为隐藏的牛熊分水岭，故上证指数能收复90天线，短线具有积极意义。另外，上证指数是在隔夜美股下跌的情况下高开的，全天震荡的量能反而萎缩，可见持筹心态较为稳定。因此，如果短期能够确认30日均线的支撑，则反弹空间将进一步打开。上方被称为牛熊分界线的半年线近在咫尺，如果能够进一步收复，将吸引更多短线资金进场。综合分析：昨日深市走弱，科创板回调是重要因素。科创板很多上市公司具有成为未来新经济行业龙头的潜力，因此科创板经过这几天的大涨后，系统性回落，使得深圳主板、中小板、创业板市场的新经济龙头股都出现了不同程度的调整。又因为科创板属于次新股范畴，故次新股群体的下跌也给深圳市场带来了较大的压力。

热点展望：MSCI扩容落地以来，北向资金仍然保持强劲的流入状态。首先，从资金流向的行业分布来看，家电板块估值不高，具有一定的估值优势，再加上格力电器、美的集团等都属于高分红的股票，市场对其有一定分红预期，受到北向资金青睐。另一方面，科技是未来相对确定的优势行业之一，北向资金积极布局。其次，经过11月的调整后，A股对境外资金的吸引力进一步增强，主动增量资金近期可能继续配置。此外，A股历年存在“春季行情”，北向资金或在提前布局。

沙漠雄鹰（李德升）2019年12月12日

凌晨  于深圳

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