燃料油走势回顾及行情分析
图1：FU2005合约走势
资料来源：文化财经、银河期货研究所
本月燃料油价格走势大幅下行，FU2001合约本月收盘均价环比下跌241元/吨，跌幅11%。11月27日燃料油主力合约移仓至2005合约，FU2005本月收盘均价环比下跌113元/吨，跌幅5%。截止11月29日日盘，FU2001收于1831元/吨（月环比-277/-13.14%），FU2005收于1935元/吨（月环比-180/-8.51%）。
现货方面，截止本月28日，FOB新加坡高硫380燃料油收于233.76美元/吨，较上月末下跌71美元/吨，跌幅23%，新加坡含硫0.5%燃料油28日收于523.47美元/吨，较上月末价格上涨28美元/吨，涨幅6%。
继十月份新加坡高硫燃料油销量创年内新低后，本月在IMO政策的影响下，高低硫燃料油切换正在加速进行，贸易商清理高硫燃料油库存使得高硫燃料油需求大幅下降，高硫燃料油在供需双弱的影响下本月价格大幅下行。下月将有更多的船东转入合规油的使用，高硫燃料油的市场流动性将进一步减弱，而低硫燃料油经过前期储备预计到明年1季度供应维持充足。目前高硫燃料油供需双弱且进口套利窗口依旧打开，同时由于高硫燃料油价格低位下一定程度上吸引了炼厂的需求，预计高硫燃料油价格近期将低位震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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