上周股市一波三折，周五冲高回落明显，上证综指全周涨0.01点，涨幅0%，深成指涨0.04%，创业板跌0.23%。
周五银行冲高回落，是不是市场预期会有银行存量贷款LPR改革有关，是不是预期降准会落空有关，难以评价，但存量贷款LPR改革对银行是一个利空，但好在市场已经有了预期，影响会有，但估计也不至于太大，走势较难预测，暂时观望看看，银行最大问题是机构持仓可能处于历史低位，走势要看机构补仓力度。
周末最大消息就是新证券法将在3月份正式实施，从中长期来看，会有助于市场更加平稳发展，因为证券法加大了造假上市力度、信息披露违规、内幕交易、市场操纵处罚力度，仅仅从数据上看，提升幅度还是很大的。
证券法把上市条件从持续盈利到具有持续经营能力，为注册制改革预留了足够的政策空间，但短期看，注册制改革会明显强化。在退市制度依然难以满意下，还是一个单边扩容的市场，对资金的需求会不断强化增长，加上科技股估值偏高，未必就是一个利好，不少高估值科技股、绩差股、问题股风险还是会被强化放大的，股价调整压力不可小视，另外未来一些业绩平平基本面不太理想的个股，走势也会是四平八稳，虽然不至于大跌，但股价也很难上涨，投资机会会非常渺茫，只有部分基本面良好、业绩增长强劲和估值合理的个股，会被资金抱团持股，在马太效应下，不断走出独立行情。
注册制下，投资者一定需要改变传统的投资习惯，适应新的大环境，指责谩骂不解决问题，不是市场适合投资者，而是投资者适合市场，否则就会被市场淘汰出局。未来不是游资散户主导的市场，而是机构主导的市场，投资风格和选股逻辑要跟踪机构的脚步，
大盘股京沪高铁即将缩量发行，对资金面有一定的扰动，按照23倍市盈率发行，京沪高铁估值还是说不上低估的，其走势会对次新股产生一些影响，但为时尚早。
有统计说，今年已经12次站上了3000点，目前距离3000点也只是一步之遥相差5个点，跌破也没有必要大惊小怪，跌不了多少，就是继续上涨，也未必会涨的到哪儿去，目前经济数据有好转迹象，但跟随而来的是货币政策宽松会有所收敛，对股市的影响只能说是中性略微偏好，不支持大的牛市来到。
19年即将过去，机构会进入新的一年考核期，一些涨幅巨大的机构重仓股面临机构兑现的冲动，要注意调整的压力，而那些今年跑输市场的机构，会寻找市场新的投资标的，绝对不会高位接盘19年机构重仓股，给别人抬轿，机构新标的目前还不是很明朗，银行会不会成为机构首选，目前尚不能做决断，但一些涨幅滞后对科技股值得重点跟踪。
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