周末，A股历史上重要的日子终于来了；在历经四次审议，近六年的等待后，新版的证券法终于来了！修订后的证券法，将于明年3月1日施行；这次审议通过，一场大变革拉开大幕。
这次的新证券法，将深刻改变市场运行的方式，很多老的赚钱模式将失效，新的盈利方法将闪耀问世！
全面推行注册制
注册制的核心，是市场化发行和市场化定价，IPO变得容易且高效！有了注册制，发行堰塞湖就解决了，证监会也不用靠IPO调控指数，一切市场说了算。包括暂停IPO这种事，也要成为历史了。以后上市不仅是盈利企业，也包括亏损企业，甚至收入都没有的，都可以上市了。当然，以后IPO的破发会成为常态，打新不败神话也要终结了！短期看，对次新股显然是利空！
接下来，中国股市会进入到结构性分化。核心资产+行业龙头会享受溢价，股价可能长期慢牛。而其它多数的个股，由于没有资金关照，跑赢大盘将是奢望！而严重高估的中小盘，靠概念炒作维持的股票，股价将进入长期下跌通道，没有最低、只有更低。
增加信息披露和投资者保护
对上市公司，这次增加信披专章，有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，最高罚款1000万；对直接负责人，最高罚款200万，对信披义务人，最高罚款500万。相比之前大幅提高，也明确董监高责任，以后不能信口开河了！
而中小投资者权益的保护，这次进行特别的制度设计，参考了美国集体诉讼的做法！在同一违法行为中，一人胜诉，其他人均可参照获得相应赔偿。这无疑降低了诉讼成本，也给上市公司带来巨大威吓！
史无前例的处罚力度
这么多年，60万的梗，一直是股民挥之不去的梦魇。由于A股巨大的利益诱惑，很多公司铤而走险，各种“造假”上市。一朝败露，投资者损失惨重！但大股东们常常60万了事，常有“罚酒三杯”之戏谑，甚至是鼓励犯罪！
这一次终于动真格，比如，对于“尚未发行证券”公司，60万提升到2000万；对于已经上市的公司，罚款标准由“非法所募资金金额1%以上5%以下”提升为“非法所募资金金额10%以上1倍以下”；而内幕交易，最高罚款达到十倍。
新的证券法中，处罚的内容非常多，力度和涉及面之广，绝对是史无前例！
机会挖掘：
锂电池产业链
目前看，春季行情的双核非大科技与锂电池莫属，锂电池经过近期的上涨，核心产业链优质标的已经全面浮出水面。中期看，明年春季行情优质公司有望翻倍！另外，市场近期呈现科技调整，锂电池就启动的轮动风格，提供了更加充沛的高抛低吸机会。
注册制的推行，将倒逼资金更青睐优质龙头企业。各细分行业优质龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、新宙邦、科达利、先导智能。
白马点睛:
时尚消费行业：景气为先个股择优
时尚消费领域各赛道持续分化，化妆品/运动鞋服景气度高。时尚消费品领域中各赛道2019年依旧体现出较明显的景气分化：1-11月化妆品/服装/珠宝社零累计增长12.7%/3%/持平。当前市场处于人口老龄化、新生代超前消费趋势明显的大环境下，利好渗透率提升阶段的化妆品/运动鞋服消费，同时时尚服饰/珠宝等消费也处于升级阶段。
化妆品：把握渗透率提高&电商红利的主线，但需关注格局。化妆品消费处于意识普及/升级阶段，见效较快的功能性护肤品类符合消费者对化妆品的需求升级趋势，正在成为新一轮增长热点，润百颜/玉泽等品牌显示出强劲增长力。电商是化妆品行业本轮发展的核心渠道，估算A股标的珀莱雅/
上海家化/ 丸美股份2019 年Q1-Q3电商增速分别为60%+/20%+/20%左右。竞争格局方面，由于化妆品兼具产品技术壁垒和较高品牌溢价，在产品质量与营销能力的综合作用下呈现头部国际品牌＞头部国产品牌≈当期新锐品牌＞其他品牌的竞争格局。综合来看，现阶段各类品牌在打破地域限制的电商平台上正面交锋，流量红利仍在，获取难度提升，关注公司电商运营能力与拳头产品打造效果。
品牌服装：乏善可陈，运动鞋服风景独好。服装行业整体运行平稳，自上而下运动鞋服景气度持续提升，2020年运动鞋服行业有望保持10%以上增速增长：居民生活习惯转变及大型赛事（2020
年东京奥运会及2022年北京冬奥会）驱动带来运动鞋服渗透率提升（中国10%
vs全球平均15%）。长期看运动产业链整体格局稳定，龙头竞争力明显。比音勒芬/地素时尚等终端管理持续优化的品牌销售佳，预计2020年公司同店水平能够维持双位数增长。
黄金珠宝：消费平稳，产品升级与渠道下沉并进。2019年珠宝行业收入端表现平淡，但金价上行给龙头公司带来盈利改善。老凤祥、周大生2019Q1-Q3业绩增速15%+，未来珠宝消费在黄金震荡上行中，叠加渗透率提升与产品升级驱动下增长稳定。消费水平与个性化需求的提升带动珠宝产品升级。黄金珠宝龙头老凤祥加速产品创新迭代，更新率超过20%，周大生素金/镶嵌产品比重提升，迎合行业需求。
重磅消息解读：
央行放大招！个人房贷利率迎重大调整
央行发布公告，2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成，加点数值在合同剩余期限内固定不变，也可转换为固定利率。定价基准只能转换一次，转换之后不能再次转换。
周末央行这个大招，平地一声惊雷，中国存量的房贷余额，差不多30万亿，牵一发动全身！这次央妈给了两条路，将房贷利率转换为LPR加点，或者转变为固定利率，只有一次选择机会。
毫无疑问，选择LPR加点浮动更明智，中国利率在全球偏高，利率下行是大势所趋，很多国家都是负利率了。央行将LPR改革扩展到全部贷款，有利于房奴减轻利息负担，也是变相的降息，对市场是长期利好！
不过这也意味着，除非经济出现重大变故，否则直接降息很难了。央行现在搞LPR双轨制，就是想不降息的情况下，推动实际利率的下行。任泽平们再怎么呼吁，央妈也轻易不会动！
这事儿，短期利空银行股，周一大金融股或承压。对地产股算不上利好，因为利率下降的是存量市场，而开发商需要的是增量市场，也就是新房销售，很难说能刺激房价。
由于改革之后存量和新增贷款利率均参考LPR，而 LPR 改为 MLF+加点的形式，因此央行一旦降低
MLF利率，对贷款利率的下行的引导作用将会更强，这也无疑会导致市场降准的预期进一步增强，一月份的降准或已在酝酿！
策略机会：周末市场没等来降息，却等来了注册制横空出世，周五午后的杀跌也就可以解释了。虽然注册制明年落地的预期早就已经比较明确，不过利好没落地反而迎来“利空”，对短期情绪显然是个打击。所以，今天市场如果下跌，操作上，等待周二寻找低吸机会，等待明年1月份场外增量资金进场。板块上，低吸锂电池优质细分行业龙头，抛弃垃圾股！指数压力3040，支撑2995点。
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