北京时间周三(2月5日)亚洲时段，现货黄金震荡微涨，连续两个交易日下跌后市场存在一些调整需求。金价周二下跌逾1%，为减轻公共卫生事件对经济影响的措施推动一些投资者出脱避险资产，重返风险更高的资产。
High Ridge Futures金属交易部主管David Meger称，全球股市，尤其是美国市场的戏剧性走势，清楚地表明对公共卫生事件削弱GDP增长的担忧减轻，对避险资产的需求也减少。日内重点关注特朗普发表的国情咨文，演讲内容或影响金价走势。
随着中国央行的新一轮举措缓和了投资者的紧张情绪，华尔街股市延续由全球股市反弹推动的涨势。此外，美元走强，使得黄金对持有其他货币的买家来说更加昂贵。一些交易商也开始消化美联储在6月前降息的预期；较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。
股市走高，令金价承压
美国股市纳斯达克指数周二触及纪录高位，标普500指数录得约六个月来最大单日涨幅，因在中国央行出手干预后，对冠状病毒疫情造成严重经济打击的担忧消退。
道琼斯工业指数创下五个多月来最大单日涨幅，股市从前一周的大幅下跌中反弹。道琼斯工业指数上涨407.82点，或1.44%，报28,807.63点；标普500指数上涨48.67点，或1.5%，报3,297.59点；纳斯达克指数上涨194.57点，或2.1%，报9,467.97点。
欧洲股市创下近四个月来最大单日涨幅，因BP和嘉能可发布乐观的业绩报告，中国支持市场的举措提振市场人气。
泛欧STOXX 600指数延续周一涨势收盘上涨1.6%，此前市场对病毒的担忧导致该指数上周大跌了3%。英国富时100指数升1.55%，德股DAX指数上涨1.81%，法股CAC-40指数收高1.76%。
投资者需要注意，一般黄金的价格走势与股票的走势相反。通常在股票牛市时，股票和基金的价格会出现上涨，这时股票市场带走较多的资金，导致黄金的价格下跌。如果股票市场比较疲软，这时股票市场中的资金可能会选择离场，这时离场的资金可能会选择其它的投资渠道，这时就有可能推动黄金价格的上涨。
美国制造业反弹，但尚未走出困境
美国制造业活动在连续五个月萎缩后，1月意外出现反弹，新订单劲升，这为长期低迷的企业投资可能已触底带来希望。
在迹象显示美国消费者支出疲弱之际，企业投资反弹将对维持来到第11个年头的史上持续时间最长的经济扩张至关重要。ISM制造业数据在1月份改善。
亚特兰大联储主席博斯蒂克周一称，在通胀稳定、美国经济十分接近充分就业的情况下，美联储将暂时能够维持利率不变。
但占美国经济活动11%的制造业并未走出困境。波音在1月暂停了陷入困境的737 MAX喷气式客机的生产，该客机发生两起空难后于去年3月停飞。
自2018年年中以来，全球经济一直在下滑，最近已经企稳。但分析师警告称，制造业数据可能在一段时间内继续疲软，因为波音减产和突发公共卫生事件导致供应链中断。
经济学家估计，波音20多年来最大的装配线停工可能会使美国第一季国内生产总值(GDP)增幅至少减少0.5个百分点。2019年美国经济增长2.3%，是三年来最低，2018年增长2.9%。
富国证券高级经济学家Tim Quinlan说：“贸易冲突朝着缓和的方向迈出的第一步肯定带来帮助，但我们才刚刚开始认知突发公共卫生事件的潜在影响。”
尽管大部美联储分决策者暗示，除非前景发生重大变化，直至2020年末维持利率不变可能是合适的做法。但相比之下，交易员押注美联储需要在6月前再次降息，黄金将维持高位震荡态势。
关注特朗普发表的国情咨文
北京时间5日10:00整，美国总统特朗普将前往国会大厦发表他的第三次国情咨文演讲，演讲内容关于其是否会提及弹劾问题。
报道称，美国众议院议长佩洛西宣布开始对总统进行正式调查四个月后，她将在总统左肩上方的主席台上就座，而特朗普本人将直面一屋子在数周前投票弹劾他的民主党人。
据报道，白宫一直对特朗普是否明确提出弹劾问题，以及谈到的程度闪烁其词。但一位高级官员表示，总统将传达一个前瞻性信息，这一信息将奠定乐观的愿景。
除了关于特朗普是否会谈到弹劾问题之外，白宫还表示，讲话将重点放在政策上，并将重点放在总统的经济成就上。该演讲的主题是“美国归来”(The American Comeback)。
特朗普2日对福克斯新闻说，他将“谈论我们已经取得的成就”，声称“没有人像我们取得过这样的成就。” 至于呼吁进行两党合作的前景，特朗普称，“我想”将来与民主党领导层一起工作，但承认“这很难”。
特朗普还将就降低医疗保健成本问题向国会发出“特别呼吁”，并讨论移民问题。据海关与边境保护局称，特朗普在边境地区建造了约177公里的新隔离墙。
黄金将在今年启动牛市？1700美元是阻力目标
在2月份大宗商品更新中表示，由于全球经济疲软和债券收益率不断下降，黄金仍可能是今年表现最佳的股票。在当前宏观环境下，贵金属最有可能升值价格。
彭博资讯高级大宗商品策略师麦克·麦格隆表示，贵金属仍然是价格升值的中心，债券收益率下降。全球经济增长预期的持续下降趋势是由冠状病毒和国际贸易问题的关注所引起的。
冠状病毒对经济影响以及全球经济增长的总体放缓提振了麦格隆对黄金的展望，认为金价仍处于起步阶段，将在2020年成为主要的升值商品。
黄金的牛市很可能在2020年持续。除非股市的反弹速度持续下去，大多数商品的价格和利率都有可能下降。而黄金是明显的例外，交易量上升。
2019年美联储降息和债券收益率下降，这金价的？基础一直牢固，这有助于增强金价。黄金牛市中的下一个强劲阻力位将是1700美元。
1月期金达到7年高点，超过了2019年的峰值。2013年低迷时期的高位约1700美元提供了一个初步的阻力目标。标准普尔500指数的均值稍微回升，将使今年美联储放松期货定价，黄金上涨和债券收益率在2020年第一个月下降的难题得以解决。
投行对金价后市展望
纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价4日比前一交易日下跌26.9美元，收于每盎司1555.5美元，跌幅为1.7%。道明证券(TDS)指出，避险情绪的减弱使得黄金承压；此前大幅增持的黄金ETF和期金大量多头持仓都可能因为一些投资者离场而下降，使得金价进一步承压。
荷兰国际集团(ING)分析师Warren Patterson表示，市场的不确定性在支撑着金价，其下行支撑仍然是比较好的。受此影响，市场对今年6月美联储降息的预期有所升温；美元指数表现较为稳定，此前本周一收获了一个月以来最大涨幅。市场仍然有大量避险需求，这从黄金ETF持有量的增加客源看出。
技术分析师Wang Tao表示，现货黄金价格在1573至1582美元/盎司间将是较为中性的，任何一个方向的突破都表明了多头或者空头占上风。
Kshitij咨询服务团队表示，金价维持在短期支撑1570美元/盎司上方，但只要无法突破1600美元/盎司附近的阻力，那么金价中期内可能最终会跌向1540美元/盎司或者1520美元/盎司。
摩根大通(JP Morgan)指出，从估值的角度来看，1月初金价大涨了差不多130美元，这些涨幅大部分都被保留住了，因此近期出现一些回落是正常的。
RBC Wealth Management董事总经理George Gero在一份报告中表示，在更多政治和经济消息出现之前，金价应保持在每盎司1550-1600美元的区间内。
此外，美元走强，使得黄金对持有其他货币的买家来说更加昂贵。一些交易商也开始消化美联储在6月前降息的预期；较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。
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