早上好，由于外部疫情规模逐渐扩大，外围市场表现较差，连续多日呈大幅跳水走势，使得整体市场处于相对悲观情绪中。但是，周一A股市场的强力反弹，可谓一枝独秀，市场人气再一次被唤醒，做多情绪再次被点燃。在此次全球市场下跌过程中，A股的韧性就体现得淋漓尽致。同时，两市成交多日突破万亿，两融余额也在不断提升，居民资金通过基金等进入市场，市场活力大幅提高。而从周一市场看，A股再获资金支持，股指近阶段将出现宽幅震荡走势，是否能突破前期指数压力，需看绩优大盘股和金融股能否持续及量能释放情况，所以近阶段应密切关注权重股走势为宜。短线来看，由于今日凌晨道指涨近1300点，咱们的A股强劲反弹，很重要的一点是，要有新热点接力，这个很关键，将有助于反弹行情的延续。
今日财经要闻：二、监管并未暂缓受理申报，前期科技类产品发行较为集中、节奏较快，监管将以更为严格的态度对待基金公司的产品申报，让发行回归常态化。。三、农业农村部近日启动“奋战100天夺夏粮丰收行动”，要求统筹做好疫情防控和春季农业生产，各地农业农村部门抓住春季田管关键时期，狠抓促弱转壮措施落实，全力夺取夏粮丰收。四、2020年2月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共2000亿元，期限1年，利率为3.15%。期末中期借贷便利余额为41900亿元。五、美东时间周一，美股先抑后扬，尾盘三大股指涨幅扩大，道指涨近1300点，纳指、标普均涨逾4%。截止收盘，道指涨5.09%，纳指涨4.49%，标普500指数涨4.60%。
市场回顾：本周首个交易日A股迎来报复性反弹。其中沪指收盘大涨3.15%，创下2019年3月29日以来的最大单日涨幅。两市呈现普涨格局，仅百余只股票下跌。两市成交额连续第九天突破万亿元，达到1.03万亿元，市场氛围迅速好转。值得注意的是，在昨天大涨的行情中，北上资金也扭转了连续5个交易日净卖出的趋势，再次出现大幅净流入。截至收盘，上证指数报2970.93点，上涨90.63点，涨幅3.15%，成交额3972亿元；深成指报收11381.76点，上涨400.99点，涨幅3.65%，成交额6321亿元，两市合计成交10293亿元。创业板指报2135.42点，上涨63.85点，涨幅3.08%。两市共计3647只个股上涨，129只个股下跌，涨停206只，跌停1只。北向资金共计流入68.41亿元，其中沪股通净流入39.95亿元，深股通净流入28.46亿元。
技术分析：上周五上证指数‘低开长阴、放量、题材领跌’，与本周一‘高开阳包阴、缩量、蓝筹领涨’，几乎完全是2011年7月12-13日走势的翻版，唯一的不同之处在于震荡幅度比当时要大，也就是说主力的操盘方式可谓‘换汤不换药’。日线级别K线突破20日均线，同级别KDJ指标低位反弹，开口缩小，MACD双线粘合拐头向上。60分钟走出放量阳线，30分钟缩量小阴线，同级别KDJ金叉上行、MACD指标绿柱缩短，3000点至3100点构成的箱体底部存在明显抛压，进一步的上攻还需量能配合放大。对投资者来讲，短线可做滚动操作。到了3058点附近，风险会逐渐增大，切忌盲目乐观，并且要做好迎接新一轮下跌的准备了。展望3月，疫情变化、政策导向、复产进程、流动性环境仍是影响A股市场的主要因素。在万众努力下，国内疫情正在好转，各地复工复产的节奏在明显加快。政策聚焦“六稳”，逆周期调节力度不断加强，就业、财政、货币、消费、基建等多维度的政策组合拳逐步落地。流动性环境依然宽松，对实体的信用支持政策纷纷落地，流动性有望更多进入实体经济。可以预期的是，国内经济活动有望加速恢复。而目前仍有一大批处于行业周期底部、估值历史底部的资产，估值非常有吸引力。受疫情影响，很多传统周期性行业的生产活动停滞，短期经营受到冲击。但随着复工复产进程加快，生产将逐步恢复，经营数据边际将改善。可以把握以周期股和传统价值股为代表的估值修复机会，如电力、化工、中游制造等。综合分析：资本市场改革加速，刺激券商等金融股重新发力。3月1日起，新《证券法》正式实施，其中，全面推行注册制成为改革亮点出，注册制是A股市场化改革的重要一环，与此前推进的科创板试点、并购重组和再融资改革、继续推进退市制度改革、新三板改革共同构成当前资本市场改革的主要内容，也是A股走向成熟，迎接成熟牛的重要政策基础。新证券法的实施事关1.6亿A股股民的切身利益,也意味着资本市场将迎来全新变局,将促进市场长期健康发展，从历史经验来看,历次证券法修订后,几乎都伴随较大的投资机会。
热点展望：三月份首个交易日沪指大涨90点，奠定了3月A股收阳概率大，相比欧美股市估值水平，A股市场估值处于历史低位。近期低估值蓝筹联袂上涨，后市有望迎来一轮估值修复行情，而科技股走势将两极分化，业绩超预期科技股会频创新高，纯题材概念科技股会回调。投资者可继续关注 “新基建”，主要包括5G、云计算、工业互联网、智能制造等领域，正是“新基建”的强势启动，释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力。
沙漠雄鹰（李德升）2020年3月3日 凌晨 于深圳
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