上周，A股两家期货上市公司相继披露年度报告。得益于我国期货市场整体成交额及成交量提升，瑞达期货(002961.SZ)、南华期货(603093.SH)去年营业收入均实现翻倍增长。
年报显示，2019年，瑞达期货和南华期货分别实现营业收入9.51亿元、95.38亿元，同比增长101.93%、107.91%；归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)1.21亿元、7949.32万元，同比增长5.3%、-35.84%。
在期货公司上市元年，A股两家期货上市公司去年合计实现营业收入104.89亿元，净利润规模达到2亿元。
从风控指标来看，截至2019年末，瑞达期货和南华期货净资本分别为10.79亿元、10.05亿元，净资本与风险资本准备总额的比例分别为913.41%、455%，均满足监管要求。
在二级市场上，两家期货公司依旧热度不减。截至3月13日收盘，南华期货报收26.59元/股，较其去年8月30日上市首日开盘价6.97元/股上涨281.5%；瑞达期货报收32.14元/股，较其去年9月5日上市首日开盘价6.68元/股上涨381.14%。上市半年，两家公司股价涨幅平均值达331.32%。
去年营收增速均突破100%
从整体上来看，2019年我国期货市场总体呈现创新发展态势，股指期货交易进入常态化，整体成交额和成交量较2018年有所增加。
据中期协数据统计显示，2019年度全国期货市场累计成交量为39.62亿手，累计成交额为290.61万亿元，同比分别增长30.81%、37.85%。2019年1—11月，全国期货公司手续费收入121.17亿元，较2018年同期小幅增长0.25%；未经审计净利润49.89亿元，可比数据较去年同期下降12.78%。
截至2019年末，我国期货市场上市品种总数达到76个，其中商品69个(商品期货58个、商品期权11个)，金融7个(金融期货6个、金融期权1个)。
作为A股市场仅有的两家期货上市公司，瑞达期货和南华期货上周相继披露上市后的首份年报。
瑞达期货去年实现营业收入9.51亿元，同比增长101.93%；净利润1.21亿元，同比增长5.3%。同期，南华期货实现营业收入95.38亿元，同比增长107.91%；净利润7949.32万元，同比减少35.84%。
综合来看，两家公司2019年营业收入均实现翻倍增长，但由于受到资本市场因素及行业监管政策影响，两家公司盈利能力有所回调。2019年，两家公司合计实现营业收入104.89亿元，净利润合计达到2亿元。
从资产规模来看，截至2019年末，瑞达期货总资产和净资产分别达到63.87亿元、17.08亿元，较上年末分别提升47.12%、24.58%。期末南华期货总资产140.5亿元，较上年末提升24.18%；归属于母公司股东的权益为24.27亿元，较上年末提升18.29%。
而从各项风控指标来看，截至2019年末，南华期货净资本10.05亿元，风险资本准备总额为2.21亿元，净资本与风险资本准备总额的比例(净资本/风险资本准备总额)为455%；瑞达期货净资本10.79亿元，较上年末提升27.9%，净资本与各项风险资本准备之和的比例为913.41%，两家公司均符合监管指标。
值得一提的是，除了去年相继通过IPO募集资金之外，两家公司在近半年来也通过各种渠道“补血”。2019年11月瑞达期货计划发行总规模不超过6.5亿元的可转换公司债券，募集资金用于补充公司营运资金。而南华期货日前也披露定增预案，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票不超过8700万股，募集资金不超过15亿元，用于增加公司资本金，补充营运资金。
“保险+期货”模式服务实体经济
长江商报记者注意到，尽管去年期货行业客户权益、成交金额、成交量等同比有所增长，但随着手续费率的整体下降，也在一定程度上影响期货公司的利润空间。在此情况下，两家期货上市公司积极推动传统经纪业务转型升级，以提升业务规模维持盈利水平。
年报显示，报告期内瑞达期货和南华期货分别实现期货经纪业务营业收入2.95亿元、2.81亿元。其中，瑞达期货报告期内新增客户6663户，母公司口径佣金率0.0595%，依然保持略高于行业的水平。同时，南华期货期货经纪业务客户日均权益为75.89亿元，同比增长6.34%；成交量为9546.81万手，同比增长29.06%；成交额为72204.16亿元，同比增长36.68%。
特别值得一提的是，在风险管理业务方面，瑞达期货和南华期货积极采取“保险+期货”业务模式在服务实体经济、落实精准扶贫工作上发挥重要作用。
年报显示，2019年南华期货共参与完成“保险+期货”及交易所项目10个，累计权利金4098.27万元，服务农户数35522户。其中，罗城县白糖“保险+期货”县域全覆盖试点项目由中国人民财产保险股份有限公司承保，南华期货与其他期货公司合作实施，项目覆盖罗城县全县的甘蔗种植面积13万余亩，项目保费约1100万元，惠及罗城县全县甘蔗种植户6000余户。
不仅如此，南华期货还通过云南省沧源县天然橡胶“保险+期货”项目、阳光农险黑龙江省海伦市大豆项目、秦安县苹果产业扶贫收入保障计划项目等项目实施，发挥行业特点及自身优势，为脱贫攻坚事业助力。
此外，瑞达期货风险管理业务实现营业收入6.36亿元，同比增长354.91%。风管子公司瑞达新控与客户开展场外衍生品业务已实现名义本金2.44亿元，同比增长近200倍。同时，其已成为上期所、大商所和郑商所等3家交易所的镍、玉米、所棉纱、不锈钢期等四个品种的做市商。
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