保险股为何大幅杀跌
自开年以来，保险板块下跌了不少，以1月最高点1228，截止到今天最低点906，保险板块指数一共跌了300多点。
在所有的板块中，保险股是单边跌幅最大的，走势弱于大盘，主要原因在于停工以及低利率的影响。
受没有开工的影响，险企营销员渠道和银保渠道跌入冰点，从而在很大程度上影响人身险公司的整体保费收入。数据显示，今年前两个月，寿险业银保市场新单规模保费同比下降超40%，其中2月单月新单规模保费同比下降69%，为最近七年来低点。
同时，保险业还面临低利率的影响。目前，我国10年期国债收益率处于下行通道。2018 年初至今，中国10 年期国债收益率从3.9%左右波动下滑至今年3月初的2.7%左右。长端利率下行主要通过压缩利差来压低公司内含价值、拉低新业务价值预期，进而抑制估值水平。
保险龙头企业的业绩下滑明显
近期中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保陆续公布其 2 月份保费数据。整体上不乐观。
从寿险方面来看，2月五家上市险企共实现寿险保费收入 1018 亿，同比 降 0.4%，整体呈现一定压力。 可见，对寿险保费影响在 2 月已经有了较明显的体现。
从五家上市险企寿险保费数据来看，压力比较大的为平安寿险、太保寿险和人保寿险。国寿寿险和新华寿险整体保费依旧能实现一定的正增长。
从上市险企最新数据来看，2月平安、人保、太保共实现财险保费收入418亿，同比降 7.8%。目前新车销售并未看到实质性改善，且新车销售下降幅度进一步加大（据乘联会，广义乘用车2月销量 同比降 78.6%， 而1月销量同比降21.6%），对车险增长掣肘依然存在，另外随着商业车险费率市场化改革的持续深入，车险市场竞争更激烈。非车险方面，也会受企业开工延后影响，相关保费收入减少，不过估计影响幅度小于车险。
人保财险 2降 6.8%，增速继续下滑，但作为历史悠久的财险龙头，人保财险目前市占率仍处于市场第一。财险行业规模效应明显，人保基本上每年承保盈利。东哥依旧看好人保财险在行业龙头地位的巩固。
平安财险 2月降 7.9%。非车险表现好于车险，而车险主要源于新车销售疲弱。
太保财险 2月降10.8%，较上月由正转负。
但是保险业2019年业绩过硬，发展基础扎实。根据中国平安2019年年报数据，去年其归属于母公司股东的净利润同比增长39.1%至1494.07亿元，实现归属于母公司股东的营运利润同比增长18.1%至1329.55亿元。同时，中国人保、中国人寿、中国太保以及新华保险也都披露了去年的业绩预增公告，净利润同比增长均在50%以上。
保险股杀跌到位了吗？
具体来看，2020年，险企寿险准备金补提压力加大，将压制2020年账面净利润。
我们前面说，保险股持续下跌主要由于市场对于利率持续下滑、险企可能产生利差损的担忧。尽管险企面临低利率风险，但其对投资端的影响并不会特别严重。预计随着市场向好、财政政策发力，利率或将出现阶段性探底，会有一定的恢复！
在多重不利因素影响下，保险股已持续下跌了较长时间，目前估值已经处于较低位置。大家都知道，机会都是跌出来的，下跌正是补仓的好时机。正所谓别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。但是，也有人说，君子不立危墙之下，别人恐惧时你贪婪，可能你会输的连底裤一败涂地。
东哥认为，保险股有望否极泰来，目前的保险股股价已经体现了风险因素的影响，具备较高的长期配置价值。市场恢复后，保险需求有望出现明显反弹。同时，消费者的保险意识明显提升，这对保险业的发展形成长期利好。
展望未来，一方面随着人 均收入提升、人口老龄化，人均医疗支出提升，保险越来越成为一种刚性需求； 另一方面从保险密度和保险深度指标上来看，中国目前依旧在世界上处于较低 水准，依旧有很大的提升空间。
从长期来看，目前为较好的参与点，可以分批建仓。个股方面，中国平安科技应用水准好于同业，具备较强的竞争力，而且目前估值8倍，价格67元，去年东哥看平安的目标价是100元，毕竟巨额的回购确实是稀缺，但是今年很不幸，出现了下跌，但是也给了大家更好的价格。
中国太保专注主业，保费表现中规中矩，也值得关注。中国人寿与新华保险2月表现较好，好于上市同业，管理层变更之后对保费增长有较大的诉求。中国人保财险龙头地位稳固，寿险正处于优化结构及渠道过程中，作为财险为主营业务的保险集团，值得关注，也可以关注估值极具性价比的 H 股。
不过从短期来看，部分风险不容被忽视，就看大家的格局了！
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